📈 Ayer se confirmó lo que venimos anticipando en nuestros informes: los bancos argentinos brillaron con subas históricas del 16%, impulsadas por una recomendación de un banco de inversión internacional que puso nuevamente el foco en los activos locales. Esto permitió que el Merval trepara un 4,9% medido en dólares (CCL), acercándose a niveles reales que no veíamos desde 2018.

Además, los bonos soberanos globales registraron subas del 1,6% promedio, una clara respuesta al creciente optimismo del mercado sobre el futuro financiero de Argentina. El Riesgo País, por su parte, perforó los 700 puntos básicos, algo que no ocurría desde 2019, consolidando una mejora sustancial en la percepción del riesgo crediticio local.

En paralelo, el CCL subió un 2,3% y acumuló un alza del 4,1% desde el jueves, lo que refleja una demanda persistente de cobertura cambiaria, aún en un contexto de relativa calma macroeconómica y de acumulación gradual de reservas por parte del BCRA. 💵✅

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🌍 Pre-Market Global: Correcciones al Inicio

El mercado internacional abre hoy con una leve corrección tras las subas de los últimos días. Estos son los principales movimientos:

1. Wall Street: Los futuros arrancan en terreno negativo:
   • 🌀 Dow Jones: -0,40%
   • 📊 S&P 500: -0,30%
   • 📊 Nasdaq 100: -0,15%
2. Commodities:
   • 💨 Petróleo WTI: cae un 0,90% por presiones en la demanda global.
   • 🌿 Soja: retrocede un 0,10% en la apertura, con operaciones mixtas en el mercado de commodities agrícolas.
3. Monedas:
   • 📈 Libra (GBP): avanza un 0,10% frente al dólar.
   • 🇪🇺 Euro (EUR): cae un 0,20% en la previa.
   • 💵 DXY (dólar índice): sube 0,10%, consolidando su posición.
4. Renta fija:
   • 🔾 Tasa del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años: opera en 4,43%, con un leve incremento de 3 puntos básicos.
   • Los bonos soberanos globales inician la jornada flat, sin grandes cambios.

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🇦🇷 Cierre Local y Proyecciones para el 17/12

1. Acciones: Bancos Lideran y el Merval se Fortalece

El mercado local vivió ayer una jornada histórica, donde el sector bancario fue el protagonista absoluto, trepando un 16% en promedio gracias al cambio de recomendación de un banco internacional. El Merval, impulsado por este rally, subió un 4,9% en dólares (CCL), alcanzando niveles reales cercanos a los máximos de 2018.

Proyección:

• Si las noticias sobre privatizaciones o reformas pro-mercado continúan llegando, el Merval podría extender su tendencia positiva.
• Bancos y sectores relacionados a la infraestructura serán los que mayor atención capturen.

2. Bonos y Riesgo País

• Los Globales subieron un 1,6% promedio, mientras que el Riesgo País perforó los 700 puntos básicos, consolidando una mejora en la confianza del mercado.
• La curva CER mostró una fuerte demanda en el tramo largo, avanzando un 0,4%, reflejando el interés de los inversores por la cobertura inflacionaria.

Proyección:

• Si el gobierno avanza en un acuerdo con el FMI, podríamos ver una nueva mejora en los bonos y una caída adicional del Riesgo País.
• La demanda de instrumentos CER seguirá firme si las expectativas inflacionarias continúan contenidas.

3. Tipo de Cambio y Reservas

• El CCL subió un 2,3% en la rueda, acumulando un alza del 4,1% en lo que va de la semana.
• El BCRA cerró con compras netas por USD 8 millones, acumulando un saldo positivo de USD 542 millones en las últimas 5 ruedas.
• Las reservas brutas cerraron en USD 31.746 millones, con una ligera baja respecto a la jornada anterior.

Proyección:

• La brecha cambiaria seguirá siendo un tema clave. El BCRA podría intensificar sus intervenciones para contener presiones sobre el dólar.

4. PBI Mejor de lo Esperado

El PBI del 3T24 mostró una suba del 3,9% t/t s.e., superando las proyecciones. Los componentes de la demanda, como el consumo privado (+4,6%) y la inversión (+12%), mostraron fuertes recuperaciones, señalando el fin de la recesión técnica de trimestres previos.

Proyección:

• Si continúa la estabilidad macro y las reformas estructurales, podríamos ver una consolidación de esta tendencia positiva en los próximos trimestres.

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🔔 Claves a Monitorear el 17/12

1. FED: La decisión de tasas y el tono del comunicado serán clave para los mercados globales y emergentes.
2. Bancos Locales: Se espera una continuación del rally si persiste la entrada de capitales.
3. Riesgo País: Mantenerlo debajo de 700 puntos podría atraer más inversores.
4. BCRA: Atentos a las intervenciones y al impacto en la brecha cambiaria.
5. Reservas: Monitorear la acumulación de dólares será clave para sostener la calma cambiaria.

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🌟 Conclusión Argentina transita un momento de optimismo financiero: rally en acciones, bonos con subas firmes y un Riesgo País en mínimos desde 2019. Sin embargo, sostener esta tendencia dependerá de la consistencia en las políticas locales, avances con el FMI y estabilidad macroeconómica.