Contexto General
El reciente movimiento alcista observado en el dólar blue, MEP y CCL ha generado una pausa técnica en la tendencia bajista que predominó durante la segunda mitad del año, producto de factores macroeconómicos sólidos como la baja inflacionaria y la acumulación de reservas. Sin embargo, las últimas jornadas registraron un rebote significativo, marcado por una combinación de efectos estacionales, desarme de carry trade, y presión regional originada en Brasil.

A continuación, desglosamos los indicadores técnicos que explican los movimientos actuales y qué señales clave debemos monitorear de cara a los próximos días para determinar si el ajuste es temporal o el inicio de un cambio estructural en la tendencia.

Dólar Blue

• Tendencia actual: El dólar blue registra un incremento del 3% diario, alcanzando $1.165 en la venta, con niveles técnicos alineados con una resistencia de corto plazo en $1.170-$1.175. La suba rompe la directriz descendente iniciada a mediados de septiembre, pero aún no perfora niveles críticos de alerta.

• Soportes y Resistencias:

o Soporte clave: $1.145 (último nivel de consolidación previa).

o Resistencia inmediata: $1.175.

o Resistencia estructural: $1.200. Si se perfora esta última, se consolidaría un escenario de alta volatilidad y posible salida de la tendencia de estabilización actual.

• Indicadores técnicos:

o RSI (Índice de Fuerza Relativa): Actualmente en 68, muy cercano a zona de sobrecompra (70). Esto sugiere un agotamiento de la suba en el corto plazo, pero no descarta un impulso adicional hasta las resistencias.

o Medias móviles (MM): La MM20 y MM50 se cruzaron al alza (señal de compra técnica), con la MM200 en $1.130 actuando como soporte dinámico.

Estimación temporal: Si el rebote se mantiene únicamente por factores estacionales, el mercado podría corregir en las primeras semanas de enero, con valores regresando al rango $1.130-$1.145. Una ruptura por encima de $1.200 sería la señal de alerta definitiva para una escalada alcista más prolongada.

Dólar MEP

• Tendencia actual: El dólar MEP subió 3.9% en la última jornada, alcanzando los $1.145, consolidando así un patrón de doble piso observado en $1.100 durante las ruedas previas. Este patrón es un clásico indicador de cambio de tendencia de corto plazo, pero aún sin confirmación técnica.

• Soportes y Resistencias:

o Soporte inmediato: $1.120.

o Resistencia crítica: $1.150 (nivel actual de cierre). Una ruptura de este nivel, confirmada con volumen, podría llevar al MEP a niveles cercanos a $1.175-$1.180 en el corto plazo.

o Nivel de alerta: $1.200 (nivel psicológico y de techo técnico desde mediados de agosto).

• Indicadores técnicos:

o MACD (Convergencia/Divergencia de Medias): Señal alcista confirmada con histograma creciente.

o Bollinger Bands: La cotización perforó la banda superior, lo que indica volatilidad creciente. Sin embargo, el cierre sostenido por encima de esta banda requeriría confirmación en las próximas ruedas.

Estimación temporal: Si la presión actual persiste, el MEP podría mantener su senda alcista hasta fin de año. En caso contrario, una corrección técnica llevaría el precio nuevamente a la zona de $1.110-$1.120 en enero.

Dólar CCL (Contado con Liquidación)

• Tendencia actual: El CCL mostró un avance del 2.8%, cerrando en $1.150,78, rompiendo con fuerza la resistencia de $1.145 observada durante las semanas previas. La consolidación de este nivel confirma una salida del canal descendente de corto plazo, aunque aún necesita volumen adicional para validar la tendencia alcista.

• Soportes y Resistencias:

o Soporte clave: $1.130.

o Resistencia inmediata: $1.155.

o Nivel estructural de alarma: $1.180. Una ruptura con confirmación de volumen implicaría una aceleración de la suba hacia niveles de $1.200-$1.215.

• Indicadores técnicos:

o Fibonacci Retracement: La suba actual encuentra resistencia en el 61.8% del retrocesode la caída iniciada en agosto.

o ADX (Índice de Dirección Media): Marca una tendencia alcista incipiente, con valor actual en 23, indicando que la fuerza del movimiento aún no está plenamente consolidada.

Estimación temporal: El dólar CCL podría estabilizarse en los niveles actuales hasta fin de diciembre. Si no logra consolidar por debajo de $1.145, podría presionar hacia nuevos máximos en el corto plazo.

Factores Exógenos y Estacionales a Monitorear

1. Efecto Brasil: La volatilidad regional derivada de la corrida cambiaria brasileña podría impactar en los próximos días, con efectos de contagio hacia la demanda local.

2. Estacionalidad de diciembre: La demanda de dólares para vacaciones y cierre de año financiero genera presión adicional sobre los dólares paralelos, lo que podría disiparse en enero.

3. Reforma y señales políticas: Declaraciones del ministro Caputo sobre posibles ajustes en el crawlingpeg y la normalización del mercado monetario a mediados de enero o febrero actúan como ancla de expectativas.

4. Acuerdo con el FMI: La anticipación de un acuerdo en el primer cuatrimestre de 2025 podría brindar confianza y aliviar las tensiones cambiarias.

Conclusión Técnica

Si el escenario actual responde a factores estacionales y externos puntuales, es probable que veamos un retorno a los niveles previos en enero, con el dólar blueestabilizándose en $1.130-$1.145 y el CCL y MEPregresando a rangos de $1.120-$1.130.

Sin embargo, los niveles de alerta a monitorear son claros:

• Dólar blue: $1.200 (techo estructural).

• Dólar MEP: $1.175.

• Dólar CCL: $1.180.

Una ruptura confirmada de estos niveles, especialmente con volumen creciente, sería una señal técnica de cambio de tendencia hacia un escenario alcista más prolongado. Hasta entonces, la cautela y el monitoreo cercano de los soportes y resistencias resulta clave.