¡Hola! 🌟 Buen día!! Te dejo un análisis sobre la situación económica para este 2 de septiembre de 2024📊📈💼

🌍📅 Panorama Económico General

El panorama económico global y local para septiembre de 2024 está influenciado por una serie de factores críticos, incluyendo políticas monetarias, tensiones geopolíticas, y fluctuaciones en los mercados de commodities. Argentina 🇦🇷, en particular, enfrenta un escenario desafiante en el cual la estabilidad cambiaria y la gestión de reservas son fundamentales para mantener la confianza del mercado.

🇦🇷 Mercado Local: Análisis y Expectativas

1. 💱 Tipo de Cambio y Reservas del BCRA:

• Comportamiento del Dólar: Durante agosto de 2024, las cotizaciones del dólar MEP y CCL se mantuvieron estables en torno a los 1,275 y 1,285 pesos, respectivamente. Esta estabilidad es resultado de las intervenciones controladas del BCRA, que ha vendido un promedio de $12 millones de USD diarios para mitigar la presión devaluatoria. Además, se ha notado una disminución en la volatilidad debido a una moderada demanda interna de dólares y un contexto global menos incierto. 🌐💵
• Reservas Internacionales: Las reservas brutas del BCRA alcanzaron los $27,800 millones USD al final de agosto, con reservas netas alrededor de $7,000 millones USD. Este aumento se debe, en parte, al blanqueo de capitales, que ha inyectado aproximadamente $500 millones USD en reservas. A pesar de esto, los pagos de deuda y la demanda de importaciones continúan representando presiones sobre las reservas. El déficit fiscal proyectado en 4% del PIB sigue siendo una preocupación y un desafío para la sostenibilidad a largo plazo. 💰🔍
• Perspectivas Futuras: Mantener la estabilidad cambiaria dependerá de la capacidad del BCRA para gestionar las expectativas del mercado y atraer entradas de divisas mediante exportaciones y financiamiento externo. Si bien la intervención en el mercado cambiario ha sido efectiva hasta ahora, la presión de la inflación y los déficits fiscales podrían requerir ajustes adicionales en las políticas económicas para evitar desequilibrios. 📉📊

1. 🌻 Exportaciones del Complejo Girasol:

• Volumen y Valor Exportado: En los primeros siete meses de 2024, las exportaciones de productos del complejo girasol alcanzaron 877,000 toneladas, una leve disminución en comparación con las 950,000 toneladas de 2022. Sin embargo, el valor de estas exportaciones se mantuvo fuerte, alcanzando $1.54 mil millones USD. Esto resalta la importancia continua del sector agroindustrial como generador de divisas y estabilizador de la balanza comercial en Argentina. 🚜🌾📈

1. 📋 Encuesta de IDEA a Empresas:

• Expectativas Económicas: La encuesta realizada por IDEA a 240 empresas reveló que el 60% de ellas espera una mejora en las condiciones económicas en los próximos 12 meses, principalmente por una recuperación en la demanda interna y la estabilización de la inflación. Sin embargo, un 40% de las empresas aún teme una inflación superior al 30% anual, y un 20% ve el acceso al crédito como limitado, lo que subraya la necesidad de políticas más favorables para la financiación. 💼📊

1. 📈 Renta Fija y Bonos:

• Curva en Pesos (ARS): Los bonos en pesos, ajustados por CER, presentan rendimientos entre 50% y 57% anual. La preferencia de los inversores por bonos a corto plazo refleja las preocupaciones sobre la inflación y la incertidumbre económica a largo plazo. La volatilidad en los bonos a largo plazo destaca la falta de confianza en la capacidad del gobierno para mantener el control inflacionario. 📈💵
• Curva en Dólares (Hard Dollar): Los bonos en dólares han experimentado un incremento de hasta 1.5% semanalmente, evidenciando una demanda sostenida de activos en moneda dura como refugio ante la inestabilidad. Este comportamiento refuerza la percepción de que, a pesar de los desafíos económicos, los bonos soberanos en dólares ofrecen una protección relativa contra la inflación y la devaluación. 🌎💰

1. 📊 Mercado Accionario (Merval) y Sector Corporativo:

• Desempeño del Merval: El índice Merval ha mostrado una recuperación notable, con un aumento del 2.63% en la última jornada de agosto y un rendimiento acumulado del 13.91% en el mes. Este repunte ha sido liderado por las acciones de los sectores financiero y energético, con empresas como Grupo Galicia (+6.82%), BBVA Argentina (+5.15%), y Banco Macro (+4.83%) a la cabeza. Esto refleja un creciente optimismo respecto a la estabilidad económica y las oportunidades de inversión en estos sectores. 🏦📈

1. 📉 Inflación y Políticas de Precios:

• Expectativas de Inflación: La inflación sigue siendo un desafío central para Argentina. En agosto, el índice de precios al consumidor subió un 0.72%, marcando una desaceleración en comparación con meses anteriores. Aun así, las expectativas de inflación para el año se mantienen elevadas, con proyecciones de hasta 28% anual. El gobierno ha implementado medidas como la eliminación del impuesto PAIS para ciertos productos y regulaciones de precios en productos básicos para mitigar la inflación. 📊📉

1. 💳 Acceso al Crédito:

• Percepción y Barreras: Un estudio reciente muestra que el 57% de los argentinos ha solicitado un préstamo, pero solo dos de cada diez consideran que el acceso al crédito es adecuado. Las tasas de interés altas (22%), la inestabilidad económica (17%), y el miedo al endeudamiento (13%) son las principales barreras, lo que limita la expansión empresarial y el crecimiento económico. 💸📉

1. 💵 Estrategia de Intervención en el Mercado CCL:

• Uso de Reservas: La estrategia del BCRA para intervenir en el mercado de dólar CCL ha sido más moderada en 2024, utilizando $360 millones USD en agosto, frente a los $1,276 millones USD utilizados en 2023 bajo la gestión de Sergio Massa. Esta reducción refleja una mayor estabilidad en el mercado cambiario y una gestión más prudente de las reservas. 💼📊 🌐 Mercado Internacional: Tendencias y Relevancia

1. 📉 Crecimiento en Asia 🌏:

• Previsión del FMI: El FMI prevé que el crecimiento económico en Asia disminuya del 5% en 2023 al 4.5% en 2024 y al 4.3% en 2025. Esta desaceleración se debe a una moderación de la inflación y a desafíos como la débil demanda externa y las tensiones geopolíticas. La reducción de la inflación permitirá a los bancos centrales adoptar políticas monetarias expansivas para apoyar el crecimiento. 📉🌱

1. 🔧 Impacto de la Economía de EE.UU. en Asia:

• Demanda de Chips y Exportaciones: La desaceleración en EE.UU. podría afectar negativamente a las economías asiáticas, especialmente a los países productores de chips como Corea del Sur y Taiwán. Una menor demanda de productos tecnológicos en EE.UU. podría ralentizar el crecimiento en estos países y afectar las cadenas de suministro globales. 📉💻

1. 💵 Rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE.UU.:

• Impacto en los Mercados Globales: Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años en EE.UU. se mantienen en torno al 3.91%, atrayendo capital hacia activos en dólares y fortaleciendo la moneda. Esto endurece las condiciones financieras globales y afecta negativamente la capacidad de los mercados emergentes para atraer inversiones, además de influir en las balanzas comerciales de los países exportadores. 📈🌍

1. 💱 Movimientos en el Mercado de Divisas:

• Fortaleza del Dólar: Un dólar fuerte frente al yen y al euro ha creado presiones en los mercados de divisas, afectando la competitividad de las exportaciones estadounidenses y aumentando los costos de importación para otros países. Esto podría influir en las políticas comerciales y estrategias de exportación de las economías emergentes. 💵📉

1. 🛢️ Intervenciones de la OPEP+ y el Precio del Petróleo:

• Producción y Precios: La OPEP+ planea aumentar la producción en octubre, lo que podría reducir los precios del petróleo, actualmente en $76.36 USD por barril para el Brent y $73.05 USD para el WTI. Esta medida beneficiaría a importadores de energía como Argentina, pero podría reducir los ingresos de países exportadores y crear desequilibrios en economías dependientes del petróleo. 🌍🛢️

1. 🏛️ Impacto de la Inestabilidad Política en Alemania:

• Resultados Electorales y Confianza del Mercado: Las recientes victorias de partidos de extrema derecha en elecciones estatales en Alemania podrían aumentar la incertidumbre política en Europa. Esta inestabilidad podría tener un impacto negativo en las políticas económicas y en la confianza de los inversores, afectando los mercados europeos y globales. 🇩🇪📉

1. 🏘️ Capitalización del Mercado Inmobiliario en China:

• Ajustes en el Sector: China está implementando ajustes en las condiciones de préstamos y reduciendo la escala de megaproyectos para estabilizar su mercado inmobiliario. Estos cambios buscan evitar una burbuja, pero también pueden limitar la demanda de commodities, afectando a países exportadores como Argentina. 🏗️📉

1. 📉 Caída en las Acciones de New World Development:

• Reflejo de la Crisis Inmobiliaria: La caída del 80% en las acciones de New World Development desde 2021 refleja la tensión en el sector inmobiliario de Hong Kong y China. Esta crisis puede afectar a otros desarrolladores y tener repercusiones en la estabilidad económica de la región y la confianza en los mercados financieros globales. 🏦📉

1. 📈 Desempeño de Mercados Bursátiles Asiáticos:

• Reacción ante Datos Económicos: Los mercados asiáticos han mostrado reacciones mixtas ante los datos de China y Japón. La mejora en el PMI manufacturero de China a 50.4 ha elevado la confianza, aunque las preocupaciones sobre la demanda en EE.UU. y Europa persisten. Datos de empleo fuertes en EE.UU. podrían impulsar la confianza en activos de riesgo, mientras que datos débiles podrían aumentar la aversión al riesgo. 📊🌏

1. 🔧 Datos de Producción y Demanda de Japón:
   • Gasto de Capital y Crecimiento Económico: El gasto de capital de Japón creció un 7.4% en el segundo trimestre, señalando una recuperación económica liderada por la demanda interna. Esto apoya las expectativas de que el Banco de Japón mantenga una política de tasas de interés al alza, aunque la demanda externa sigue siendo un punto débil. 📉💼
2. 📉 Índice Dólar y Su Impacto:
   • Efectos en Competitividad y Comercio: La fortaleza del índice del dólar afecta la competitividad de las exportaciones de EE.UU., obligando a otros bancos centrales a ajustar políticas para evitar devaluaciones de sus monedas. Esto impacta las balanzas comerciales y puede generar tensiones en las relaciones comerciales globales. 💵📈
3. 🌱 Intervenciones y Estrategias de China en África:
   • Promoción de Tecnología Verde: China está promoviendo exportaciones de tecnologías verdes en África, respondiendo a restricciones occidentales. Esto refuerza su influencia en el continente y tiene implicaciones económicas y geopolíticas significativas, especialmente en acceso a recursos y mercados emergentes. 🌍🔋
4. 📊 Precios de Materias Primas:
   • Influencia de Grandes Economías: Los precios de commodities, como cobre y litio, son influenciados por las políticas de China y EE.UU. Estos recursos son esenciales para la industria tecnológica y de energía renovable. Las decisiones políticas en estas grandes economías pueden impactar la oferta y demanda globales, afectando a países productores. 🔋📉
5. 💶 Política Monetaria del BCE:
   • Recortes de Tasas y Liquidez del Mercado: Las expectativas de recortes de tasas de interés del BCE podrían influir en la liquidez del mercado y estimular inversiones en mercados emergentes. La efectividad de estos recortes dependerá de la capacidad del BCE para manejar la inflación y mantener la estabilidad económica en Europa. 📉🏦🔮 Conclusión: Expectativas para el 2 de septiembre de 2024

En conclusión, Argentina enfrenta un entorno económico complejo 🌪️, con la estabilidad de las reservas internacionales, la dinámica del tipo de cambio y las políticas inflacionarias como factores clave. A nivel global 🌍, las decisiones de política monetaria de EE.UU. y Europa, las intervenciones de la OPEP+ en el mercado de petróleo, y las dinámicas en Asia influirán en las tendencias del mercado. ¡Mantente informado y ajusta tus estrategias para navegar en este entorno desafiante! 📊📈💼

¡Que tengas un excelente día y buen arranque de semana! 🌟

Saludos,
Luis Ferraro Lara 🌐📊📩
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