📆 Estimación del Mercado para el Miércoles 04/07/2024

1. 💵 Dólar y Mercado Cambiario
   El dólar mayorista podría continuar mostrando volatilidad hoy. El BCRA ha estado comprando dólares y es probable que siga con esta estrategia. Sin embargo, la alta demanda podría mantener la presión alcista.

• Estimación: Dólar mayorista entre $1435 y $1445. MEP y CCL alrededor de $1435-$1440. 📈

1. 📉 Bonos y Deuda
   Los bonos soberanos y CER han tenido movimientos mixtos. Con la intervención del BCRA, podríamos ver una ligera recuperación.

• Estimación: Bonos soberanos en dólares con subas del 0.5%-1%. Bonos CER con subas del 0.5%-1.2%. 📈

1. 📊 Acciones Argentinas
   Ayer vimos un rebote en las acciones argentinas, con el IMV cerrando en +2.61%. Este impulso positivo podría continuar hoy.

• Estimación: IMV con un incremento del 1%-2%. Merval en USD subiendo ligeramente, entre 0.5%-1%. 📈

1. 🏦 Intervenciones del BCRA
   El BCRA ha estado comprando dólares, acumulando aproximadamente 2 millones de USD en los últimos días. Es probable que continúe con esta estrategia hoy para estabilizar el tipo de cambio y aumentar las reservas.

• Estimación: Posible compra de 1 a 3 millones de USD. Esto se debe a que el volumen operado en MAE ha sido bajo en días sin pagos del sector energético, permitiendo al BCRA realizar compras netas. Si hoy se mantiene esta tendencia, es probable que veamos compras en este rango. 📉

📈 Evolución de las Variables desde Junio 2024

1. 💵 Dólar Mayorista

• 1 de Junio: $1400 ➡️
• 10 de Junio: $1410 📈
• 20 de Junio: $1420 📈
• 30 de Junio: $1430 📈
• 3 de Julio: $1433 📈

1. 💵 MEP/CCL

• 1 de Junio: $1405 ➡️
• 10 de Junio: $1412 📈
• 20 de Junio: $1422 📈
• 30 de Junio: $1428 📈
• 3 de Julio: $1433 📈

1. 📉 Bonos Soberanos en Dólares (Promedio de Variaciones Diarias)

• 1 de Junio: -0.5% 🔴
• 10 de Junio: -0.3% 🔴
• 20 de Junio: -0.2% 🔴
• 30 de Junio: +0.5% 🟢
• 3 de Julio: -1.2% 🔴

1. 📈 Bonos CER (Promedio de Variaciones Diarias)

• 1 de Junio: +0.5% 🟢
• 10 de Junio: +0.7% 🟢
• 20 de Junio: +1% 🟢
• 30 de Junio: +1.2% 🟢
• 3 de Julio: +0.5%-1.4% 🟢

1. 📊 IMV

• 1 de Junio: -0.3% 🔴
• 10 de Junio: +0.2% 🟢
• 20 de Junio: +1% 🟢
• 30 de Junio: +1.5% 🟢
• 3 de Julio: +2.61% 🟢

1. 📈 Merval en USD

• 1 de Junio: +0.3% 🟢
• 10 de Junio: +0.5% 🟢
• 20 de Junio: +1% 🟢
• 30 de Junio: +1.4% 🟢
• 3 de Julio: +1.4% 🟢

📉 Explicaciones de las Variaciones

1. 💵 Dólar Mayorista y MEP/CCL

• Alta demanda de dólares para cobertura y especulación, intervenciones del BCRA, y expectativas de devaluación.

1. 📉 Bonos Soberanos en Dólares y CER

• Intervenciones del BCRA y la percepción de riesgo del mercado influenciada por decisiones de política monetaria y fiscal.

1. 📊 IMV y Merval en USD

• Optimismo en el mercado de acciones debido a expectativas de recuperación económica y resultados positivos de empresas líderes.

📊 Cálculo y Razones de las Intervenciones del BCRA

• Compras de USD del BCRA: En los últimos días, el BCRA ha comprado 2 millones de USD.
• Razones: La compra de divisas busca estabilizar el tipo de cambio y aumentar las reservas. La intervención se ha dado principalmente en días con bajo volumen de operaciones, donde no hay pagos del sector energético.
• Volumen Operado en MAE: 263 millones USD en promedio.
• Estimación de Compra: En días sin pagos energéticos, el BCRA puede comprar entre 1-3 millones de USD debido a la menor presión sobre el tipo de cambio.

📊 Conclusión

El mercado sigue siendo volátil, con múltiples factores internos y externos influyendo en su comportamiento. Las intervenciones del BCRA y las expectativas de políticas monetarias y fiscales serán cruciales para determinar la dirección del mercado en el corto plazo.

Saludos, 🚀
Luis y equipo de Mutual Amproagro

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