RESUMEN DE LA SEMANA

1. Emergencia Pública Ferroviaria 🚂:

• Se decretó la Emergencia Pública en materia ferroviaria por 24 meses, con posible extensión por dos años más. Las empresas públicas deberán readecuar y priorizar inversiones.

1. Inversiones en Vaca Muerta ⛽📈:

• Neuquén recibirá US$8,629 millones en inversiones petroleras este año, un 3.8% más que el año pasado. YPF lidera con US$4,406 millones.

1. Energías Renovables 🌞📈:

• Genneia invertirá US$250 millones en dos parques solares en Mendoza, abasteciendo energía limpia a más de 160,000 hogares.

1. Amazon en Argentina 📡📈:

• Amazon ofrecerá internet satelital en Argentina junto a DirecTV a partir del próximo año, compitiendo con Starlink de Elon Musk.

1. Día del Padre 👔:

• Se estima un gasto promedio de casi $50,000, con indumentaria como rubro más elegido.

1. Declaraciones de Caputo 🗣️⚠️:

• Caputo anunció el fin de la tasa real negativa, buscando una tasa real positiva, lo que podría indicar una posible salida del cepo.

1. Indicadores de Consumo 📉😞:

• Las ventas minoristas de PYMES cayeron un 4.2% en mayo debido a la baja del consumo y la alta inflación.

1. Inflación y Actividad Económica 📊⚠️:

• El INDEC reportó una inflación de mayo del 4.2%, el nivel más bajo en dos años. La actividad económica sigue débil, con una contracción del consumo del 8% y desempleo en 11.5%.

1. FMI y Swap con China 🌐📈:
   • El FMI aprobó un desembolso de US$800 millones para Argentina. Además, se renovó el swap con China por casi US$5000 millones, mejorando las reservas internacionales.
2. Aprobación de la Ley Bases 🏛️📈:
   • El Senado aprobó la Ley Bases, lo que generó un repunte significativo en los precios de los ADR y bonos soberanos en dólares.
3. Repunte de Bonos y Acciones 📈🎉:
   • Los activos bursátiles locales treparon hasta un 10% en los precios de los ADR y 4% en los bonos soberanos en dólares en Wall Street.
4. Riesgo País 📉:
   • El riesgo país cayó 63 puntos básicos hasta ubicarse en 1421, tras los repuntes de los bonos soberanos en dólares.
5. Acciones y Bonos en Subida 📈🎉:
   • Las acciones del sector financiero y energético lideraron las subidas. Supervielle subió 7.7%, TGS 6.8%, y el S&P Merval aumentó un 2.4% en pesos y 4.6% en dólares.
6. Aprobación del RIGI 🛢️📈:
   • Se aprobó el RIGI para sectores energéticos, lo cual podría generar muchas inversiones en Oil & Gas. YPF y Pampa ya anunciaron próximas inversiones en el sector.

EXPECTATIVAS PARA HOY, 14/06/2024

Dólares Financieros 💵:

• La estabilidad del dólar MEP y CCL está respaldada por el reciente acuerdo con el FMI y la renovación del swap con China. Hoy, el dólar MEP cerró en $1,240.12 y el CCL en $1,276.46. La fuerte baja durante la jornada, con un piso en $1255, se debió a la venta de varias manos grandes y la confirmación del swap con China y la Ley de Bases.

Curva ARS y CER 📈:

• Los bonos CER y Lecaps continuarán revalorizándose, especialmente en el tramo largo, debido a las expectativas de tasas reales positivas que reacomodarán los portfolios. La inflación del 4.2% en mayo refuerza esta tendencia hacia activos que ofrezcan protección contra la inflación. La tasa real negativa llegó a su fin, por lo que se espera un reacomodamiento de portfolios acortando la duración.

Mercado Bursátil 📊:

• Posible continuidad en la subida del Merval, impulsada por el sector financiero y las energéticas. El repunte de hasta el 10% en los ADR y 4% en los bonos soberanos en dólares en Wall Street, liderados por bancos como Supervielle (7,7%) y energéticas como TGS (6,8%), muestra un claro optimismo en el mercado.

Intervención del BCRA 🏦:

• El BCRA seguirá manteniendo una posición compradora para estabilizar el tipo de cambio y fortalecer reservas. Hoy, el BCRA compró US$137 millones en el MULC, mientras el tipo de cambio oficial cerró en $902.50.

Sector Agropecuario 🌾:

• Se anticipa que el sector agropecuario elevará la liquidación de divisas entre US$4,000 y US$5,000 millones para junio, mejorando significativamente las reservas y aportando estabilidad al mercado cambiario.

Desempeño del Mercado de Bonos 💼:

• Bonos soberanos en dólares como AL30D y GD30D han mostrado ganancias de alrededor del 1% y podrían continuar esta tendencia si la estabilidad cambiaria se mantiene. El riesgo país ha caído 63 puntos básicos hasta 1421, reflejando la mejor percepción de riesgo.

Impacto Político y Económico 🏛️:

• La aprobación de la Ley Bases y el paquete fiscal en el Senado, así como la renovación del swap con China, han sido los principales impulsores de la confianza en los mercados. Esto se refleja en el repunte de hasta el 10% en los ADR argentinos y la caída del riesgo país. La capacidad del Gobierno para avanzar con su agenda legislativa es vista como un factor positivo para la estabilidad económica.

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Reflexión de los Hechos y Conclusión 📊✨

Los recientes movimientos en el mercado financiero reflejan un entorno de mayor estabilidad y optimismo. La aprobación de la Ley Bases y la renovación del swap con China han sido claves para esta mejoría. La intervención del BCRA, las inversiones en sectores estratégicos y la búsqueda de tasas reales positivas comenzarían a contribuir para construir perspectivas favorables. No obstante, es esencial seguir monitoreando el consumo y el empleo, que siguen siendo desafíos importantes para la economía argentina. La jornada de hoy se anticipa con estabilidad en los dólares financieros, revalorización en la curva ARS y CER, y un mercado bursátil en alza.

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Luis
Mutual AMPROAGRO
www.amproagro.com.ar